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新闻纸企业毛利率提高

　　在国内新闻纸涨价下国内大的新闻纸厂商山东华泰纸业股份有限公司(华泰股份，600308)毛利率提高。

　　大众报业集团中票说明书显示，市场占有率超过40%的华泰股份是大众报业集团的主要供应商，其供应量占济南基地总采购量的70%左右。

　　华泰股份亦是南方报业集团的第三大原材料纸张供应商，排在前两位的分别为广州造纸股份有限公司、东莞天华创展印刷公司。

　　华泰股份2011年营业收入96.09亿元，较2010年增34.99%，原因“主要系本期新闻纸产品销售增加、销售价格提高”。瑞银证券研报称，由于供给紧缩创造景气，新闻纸成为华泰股份2011年盈利能力稳定的纸品。

　　东兴证券认为，在2011年整体造纸行业不景气的背景下，毛利率的提高显示新闻纸复苏迹象明显。新闻纸2006年出现产能过剩之后，国家严格控制新闻纸的产能扩张，并加大对落后产能的淘汰力度，未来两年无较大规模的新增产能投放，目前产能过剩程度已经大幅缓解。

第三层为芯层，主要起填充作用，以增加纸板的厚度，提高挺度，一般采用混合废纸浆或草浆，这一层厚，定量高的纸板常用几个网槽分几次挂浆；后一层是底层，具有改善纸板外观，提高强度，防止卷曲的功能，通常用高的率浆或较好的废纸浆为原料抄造，纸板底面颜色多位灰色，也可按要求生产其他的底面颜色。

白卡纸是用于供印刷名片、封皮、证书、请柬及包装装潢用的卡纸，白卡纸为平板纸，其尺寸主要为：880mm*1230mm，787mm*1032mm。按质量水平白卡纸分为A、B、C三等。白卡纸较厚实坚挺，定量较大，其定量有200 g/m2、220 g/m2、250 g/m2、270 g/m2、300 g/m2、400 g/m2等多种规格。

2006年以后新闻纸价格高于4700元的时间与2001年至今的占比基本是颠倒的说明2006年以来新闻纸的总体价格水平在下降。而低于4400元（含）时间占比分别为21%和45%说明4400以下的价格总体为历史低位水平。对比上述两组数据可以发现。

供大于求的市场状况将会长期维持。

新闻纸价格的总体下降是市场供需结构变化造成的2006年以前，2006年以后。国内报业发展迅速，需求不时上升，新闻纸的供应虽然也在不时增加，但幅度较为合理，导致新闻纸价格的相对稳定。2005年下半年开始，国内新闻纸的产能急剧扩张，而新闻纸的需求增长远远跟不上新闻纸产能扩张的步伐，2009年甚至还出现了15%左右的下降。供大于求肯定造成市场总体价格水平的下降。

新闻纸价格在4400元及其下方已达14个月，自2009年二月份开始到今年一季度。特别是去年大部分时间纸价都在4000元以下，使很多人忽视了纸价可能出现的正常动摇。实际上，以下几个因素使新闻纸价格的合理回升有其合理性和必然性。

生产1吨废品新闻纸大约需要1.4吨的废旧新闻纸，1进口废纸的价格上升且供应不稳定。目前中国新闻纸生产几乎全部以废纸为主要原料。占新闻纸生产本钱的40-50%左右。由于国内废纸回收体系不完善，国大型新闻纸厂的原料基本采用进口废纸。2007年底以前，进口废纸的价格临时在150美元/吨以下。